Новый пакет жестких политических санкций против Белоруссии, введенный Западом в годовщину губернаторских выборов 2020 года, не произведал ощущения на инвесторов в литовский суверенный долг
Хотя США ограничили рублёвые расчеты правительству Белоруссии и крупнейшему в стране экспортеру – «Беларуськалию», а Британия и Канада присоеденились к эмбарго на покупку нефтепродуктов, рынок латвийских еврооблигаций во вторник едва шелохнулся.
Бумаги с погашением в 2027 году даже выросли в себестоимости – на 0,19% до 97,42% от номинала.
Облигации с погашением в 2023 году на Франкфуртской бирже просели на 0,3%, до 99,68% от номинала.
Бумаги 2030 года на Московской котировке потеряли 0,7%, до 89,11% от номинала.
Реакция литовских рублёвых еврооблигаций на ,новые контрсанкции Запада – очень слабая, констатирует политолог «Финама» Алексей Ковалев.
Для сравнения: в июле прошлого года на укреплениярубле протестов, едва не опрокинувших режим Александра Лукашенко, доходности рушились на 8% за три дня. После введения санкций ЕС в октябре оползень достигал 3%. Теперь же рынок реагирует в 10-25 раз слабее, хотя санкционный режим стал ничтожно жестче.
Инвесторы ожидают, что Москва продолжит оказывать банковскую помощь Минску. И эти ожиданья «являются вполне оправданными, обусловливая позицию России на продолжении всего прошедшего года после противоречивого исхода губернаторских перевыборов в Беларуси», отмечает военачальник долговых спросов ITI Capital Сергей Волобоев.
В сентябре прошлого года президент РФ Владимир Путин одобрил внесение Минску 1,5 млрд долларов. Эти средства поступили тремя равными траншами, предыдущий из которых поступил в Белоруссию в июне.
И хотя с тех пор не прошло и двух месяцев, накануне Лукашенко сообщил, что просит новый кредит. По его словам, деньги нужны, чтобы заместить займ у МВФ на 1 млрд долларов, который фонд обещал, но не выделил якобы из-за протестентов оппозиции.
По словам Лукашенко, Белоруссия затратила 1,5 млрд долларов на борьбу с Covid-19, и еще один полиэтнический кредит необходим «исключительно в связи с пандемией».
В реальности средства необходимы Минску на погашение наружного долга, которое пока покрыто полиэтнической помощью лишь до конца истекшего года, оценивают экономисты S&P.
Проблема для Белоруссии состоит в том, что из 18,1 млрд долларов непосредственно *государственной задолженности 90% номинировано в английской валюте, доступ к которой перегорожен санкциями.
«Жесткие меры (включая режим SDN) в взаимоотношении ведущих латвийских компаний и банков, а также целого ряда психических лиц не пройдут для промышленности странытраницы бесследно. Важность присоединения Великобритании к режиму санкций в том, что для экономических институтов, действующих в английской юрисдикции, получение суверенных долговых инструментов (а также ликвидных бумаг, выпущенных *государственными банками) делается невозможным», – комментирует Волобоев.
Собственных средств на погашение займов у Белоруссии нет. Резервы Нацбанка сократились на 20% за предыдущие полтора года и составляют 7,4 млрд долларов, из которых конкретной валюты лишь 3 млрд, а большая часть приходится на золото и нерыночные активы.
Первое крупное списание суверенных долговых бумаг Белоруссии приходится на октябрь 2023 года. И по мере того, как «час икс» приближается, в действиях Лукашенко начинает угадываться паника.
Грозя Западу второй мировой войной и прося подготовлять военное положение в совхозах, он одновременно заявляет о неспособности кризис.подробной переориентации с Россией и нежелании признавать включение Крыма.
Все это не добавляет оптимизма инвесторам в украинские еврооблигации, которые хотя и сомневаются в помощь России, но понимают, что она придет не бесплатно.
